知る・気づく 24.12.25

S&P500とは？NYダウ、NASDAQ総合指数も解説

SUMMARY

米国の代表的な株価指数として、S&P500、NYダウ、NASDAQ総合が挙げられます。S&P500は、米国の大型株500社で構成され、米国株式市場全体を最もよく表す指数とされています。NYダウは、米国の代表的な30銘柄で構成される最も歴史のある指数です。NASDAQ総合指数は、NASDAQ（ナスダック）市場に上場している銘柄（約3,000社以上）を対象とした株価指数です。この記事では、これら3つの主要指数について解説します。

米国株式市場

米国の株式市場※は、世界最大、かつ、最も影響力のある金融市場です。2024年11月時点で時価総額は約60兆ドルを超え、世界の株式市場全体の約50%を占めています。アップルやマイクロソフト、アマゾンといった世界的に有名な企業が上場しており、グローバル経済の動向に大きな影響を与えています。

※米国の主な株式市場には、ニューヨーク証券取引所とNASDAQ市場があります。

S&P500とは

S&P500の概要

S&P500（エス・アンド・ピー500）は、米国株式市場を代表する株価指数の一つで、1957年に導入されました。S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが算出・公表しており、米国の大手上場企業500社の株価を基に計算されています。

S&P500は、米国株式市場の時価総額の約80%をカバーしているため、市場全体の動向を把握するのに適しています。さらに、多くの投資家やファンドマネジャーが、投資成績の比較対象としてS&P500を使用しているため、ベンチマーク（パフォーマンス評価の基準）の役割も果たしています。

S&P500の特徴

S&P500は、「時価総額加重平均方式」という算出方法を採用しています。
時価総額加重平均方式とは、時価総額の平均化ではなく、各企業の時価総額の大きさを考慮して計算するため、時価総額が大きい企業ほど、指数に与える影響が大きくなります。

S&P500の構成銘柄

S&P500の構成銘柄は、

米国に本拠地があること
時価総額が180億ドル以上（2024年11月時点）
直近の四半期および直近の連続4四半期の合計利益がプラスであること

などの基準を満たす企業から選ばれます。

2024年11月18日時点で、情報技術セクターが全体の約32%を占め、次いで、金融（約14%）、一般消費財（約11%）と続いています。

S&P500の時価総額上位10銘柄（2024年11月18日時点）

	企業名	上場市場	時価総額（億ドル）
1	エヌビディア	NASDAQ市場	34,828
2	アップル	NASDAQ市場	34,011
3	マイクロソフト	NASDAQ市場	30,855
4	アマゾン・ドット・コム	NASDAQ市場	21,304
5	アルファベット	NASDAQ市場	21,198
6	メタ・プラットフォームズ	NASDAQ市場	13,993
7	テスラ	NASDAQ市場	10,295
8	バークシャー・ハサウェイ	ニューヨーク証券取引所	10,144
9	ブロードコム	NASDAQ市場	7,699
10	イーライリリー	ニューヨーク証券取引所	7,084

S&P500は、大型株やセクターの偏重といった課題があります。時価総額基準のため、時価総額が大きい上位10銘柄が指数全体の30%以上を占めることがあり、特定のセクターの比重が高くなる傾向があります。また、成長途上の新興企業があまり含まれていないことも特徴の一つです。

NYダウとは

NYダウの概要

NYダウ（ダウ・ジョーンズ工業株価平均）は、米国を代表する株価指数の一つで、1896年に公表が開始された最も古い株価指数です。米国の代表的な30銘柄の株価を基に算出され、その構成銘柄はS&P ダウ・ジョーンズ・インデックス社により選出されています。NYダウは、運輸産業グループと公共事業セクターを除くすべての業種をカバーしています。

NYダウの特徴

NYダウの主な特徴として、120年以上の歴史を持ち、長期的な経済トレンドを反映していることが挙げられます。また、一般の人々に最もよく知られている株価指数であり、米国を代表する大企業のみで構成されています。収益性や成長性、財務基盤などが優れ、信頼性が高い大手企業（ブルーチップ企業）の動向を把握するのに適しています。
さらに、NYダウは、各構成銘柄の株価を単純に合計し、それを「除数」で割って計算されます。このため、株価の高い銘柄ほど指数に大きな影響を与えます。これは、時価総額加重平均方式を採用するS&P500やNASDAQ総合指数とは異なる特徴です。

NYダウの構成銘柄

NYダウの30銘柄は、

米国で設立され、米国に本社を置いている企業であること
売上高の大半を米国内で生んでいること
企業の評判や成長性
株式市場における流動性や安定性
セクターの代表性やバランス

などの基準を満たす企業から選ばれます。

当初は12銘柄で構成されていましたが、1916年、1928年の銘柄追加を経て30銘柄に拡大されました。NYダウの歴史は米国経済の変遷を反映しています。例えば、1999年にはインターネット企業のマイクロソフトとインテルが追加され、2015年にはアップル、2024年にはエヌビディアが加わりました。一方、2013年にはアルコアやバンク・オブ・アメリカ、ヒューレット・パッカード、2024年にはインテルが除外されるなど、時代とともに構成銘柄も変化しています。

2024年11月18日時点で、金融セクターが全体の約24%を占め、次いで、情報技術（約19%）、ヘルスケア（約16%）と続いています。

NYダウの時価総額上位10銘柄（2024年11月18日時点）

	企業名	上場市場	時価総額（億ドル）
1	エヌビディア	NASDAQ市場	34,828
2	アップル	NASDAQ市場	34,011
3	マイクロソフト	NASDAQ市場	30,855
4	アマゾン・ドット・コム	NASDAQ市場	21,304
5	JPモルガン・チェース	ニューヨーク証券取引所	6,906
6	ウォルマート	ニューヨーク証券取引所	6,772
7	ビザ	ニューヨーク証券取引所	6,454
8	ユナイテッドヘルス・グループ	ニューヨーク証券取引所	5,450
9	ホーム・デポ	ニューヨーク証券取引所	4,054
10	プロクター・アンド・ギャンブル	ニューヨーク証券取引所	3,993

NYダウには、構成銘柄数が少ないことや、株価の高い銘柄ほど指数への影響が大きくなるといった課題があります。30銘柄のみで米国株式市場全体を代表するには限界があり、必ずしも市場全体の動向を的確に反映していない点に留意しましょう。

NASDAQ総合指数とは

NASDAQ総合指数の概要

NASDAQ市場は、1971年に世界初の電子株式市場として設立されました。 NASDAQ総合指数は、NASDAQ市場に上場されているすべての普通株式を対象とした、時価総額加重平均型の指数です。

NASDAQ総合指数の特徴

NASDAQ総合指数も、S&P500と同様に「時価総額加重平均方式」を採用した株価指数で、算出を開始した1971年2月5日の株価を基準値100として計算されています。NASDAQ総合指数は、特にIT関連や半導体関連をはじめとしたハイテク企業の株価動向を反映する指数として知られており、アップル、マイクロソフト、アマゾン、メタ（旧フェイスブック）、アルファベット（グーグル）など、革新的で高成長が期待される企業が多く含まれます。

NASDAQ総合指数の構成銘柄

NASDAQ総合指数の銘柄選定基準は、

NASDAQに上場していること
2004年1月1日以前に他の米国市場に上場していないこと

などの基準を満たす企業から選ばれます。S&P500とは対照的に、米国内外の企業が含まれるうえ、時価総額に制限はなく、大型株から小型株まで幅広く組み入れられています。

2024年11月18日時点で、情報技術セクターが全体の約50％を占め、次いで、一般消費財（約15％）、コミュニケーション・サービス（約15％）と続いています。

NASDAQ総合指数の時価総額上位10銘柄（2024年11月18日時点）

	企業名	上場市場	時価総額（億ドル）
1	エヌビディア	NASDAQ市場	34,828
2	アップル	NASDAQ市場	34,011
3	マイクロソフト	NASDAQ市場	30,855
4	アマゾン・ドット・コム	NASDAQ市場	21,304
5	アルファベット	NASDAQ市場	21,198
6	メタ・プラットフォームズ	NASDAQ市場	13,993
7	テスラ	NASDAQ市場	10,295
8	ブロードコム	NASDAQ市場	7,699
9	コストコ・ホールセール	NASDAQ市場	4,019
10	ネットフリックス	NASDAQ市場	3,522

NASDAQ総合指数は、構成銘柄が情報技術セクターに偏重しているため、情報技術セクターが不振の際には、S&P500やNYダウよりも大きく下落する傾向があります。また、成長株が中心の構成であるため、市場全体と比較して価格変動が大きい傾向があります。さらに、多くの構成企業が伝統的な財務指標では評価しにくい特徴を持っていることや、IT関連や半導体関連をはじめとしたハイテク企業への規制強化の動きが指数全体に影響を与える可能性があることも知っておくと良いでしょう。

S&P500・NYダウ・NASDAQ総合指数の比較まとめ

3つの指数の構成銘柄、算出方法、特徴などの比較は次の通りです。

項目	S&P500	NYダウ（ダウ・ジョーンズ工業株平均）	NASDAQ総合指数
算出開始日	1957年3月4日	1896年5月26日	1971年2月5日
対象企業数	500社	30社	約3,500社
構成銘柄の概要	米国株式市場の時価総額上位500社	米国を代表する優良企業30社	NASDAQ市場に上場しているすべての企業（2004年1月1日以前に他の米市場に上場していない）
銘柄選定機関	S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス	S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス	NASDAQ
算出方式	時価総額加重平均	ダウ式修正平均	時価総額加重平均
特徴	- 米国株式市場の時価総額の約80%をカバー - 大型株中心 - 成長性と安定性を重視	- 歴史が長い - 伝統的な優良企業で構成 - 高い株価の銘柄の影響が大きい	- テクノロジー株が多い - 成長性の高い企業が多い - 新興企業の影響を受けやすい - 幅広い企業を含む
業種別構成比 (2024/11/18時点)